Japon yeninde değer kaybı, Salı sabahı Asya işlemlerinde dolar karşısında yaklaşık 162,4 seviyelerine gerileyerek 1986’dan bu yana görülen en düşük düzeyleri yeniden gündeme taşıdı. Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) para birimini desteklemeye yönelik çabalarına rağmen düşüş trendinin devam etmesi, hükümet kanadında doğrudan piyasa müdahalesi ihtimalini yeniden tartışma konusu haline getirdi.
Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, aşırı kur hareketlerine karşı uygun ve kararlı adımlar atılabileceğini belirtti. Ayrıca böyle bir hamlenin hâlâ gündemde olduğunu Washington ile teyit ettiklerini ifade etti. Piyasa aktörleri ise Tokyo’nun dolar satışı yoluyla yeni bir destek hamlesi başlatıp başlatmayacağını yakından izliyor.
Faiz makası yen üzerindeki baskıyı artırıyor
Analizlerin merkezinde Japonya ile ABD arasındaki faiz oranları arasındaki geniş fark yer alıyor. BOJ, haziran ortasında politika faizini yüzde 1’e yükselterek 1995’ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarmış olsa da Japon getirileri hâlâ ABD’nin gerisinde bulunuyor. ABD’de 10 yıllık tahviller yaklaşık yüzde 4,5 getiri sunarken, Japonya’da aynı vadede oranlar kabaca yüzde 2,6 seviyesinde kalıyor. Bu durum, düşük maliyetle yen borçlanıp daha yüksek getirili varlıklara yönelen yatırımcıların carry trade işlemlerini sürdürmesine destek veriyor.
Güçlü dolar ve enerji maliyetleri etkili
ABD dolarındaki güç de yen üzerindeki baskıyı artıran bir diğer unsur olarak öne çıkıyor. Dolar, İran’ı da kapsayan çatışma gündemi etrafındaki gerilimler nedeniyle güvenli liman arayışıyla destek görürken, BOJ’un temkinli yaklaşımı faiz beklentileriyle birlikte farkı daha da büyütüyor. Ayrıca yüksek seyreden petrol fiyatları nedeniyle Japonya’nın ithal enerjiye olan bağımlılığı, dolar talebini güçlendirerek baskıyı artırıyor.
Tekrarlayan müdahale tartışması ve BOJ kararı beklentisi
Japon yetkililer döviz piyasalarında daha önce kapsamlı bir kaynak ayırmış olsa da yen kaybı sürüyor. Nisan ile mayıs döneminde müdahale için rekor düzeyde 11,7 trilyon yen (63,3 milyar avro) harcandığı belirtilirken, bunun ardından da kurda toparlanma sınırlı kaldı. İç siyasette de harcama ve büyüme odaklı gündemin mali disipline ilişkin soru işaretleri yaratması, piyasanın risk algısını etkileyen bir başka başlık.
Analistler, yen karşısında spekülatif pozisyonların son yılların zirvesine çıkması ve Tokyo’da siyasi kaygıları artıran yeni dip ihtimali nedeniyle kısa vadede müdahale riskinin yüksek olduğuna dikkat çekiyor. Bununla birlikte, faiz farkının yen aleyhine seyrini sürdürmesi nedeniyle eğilimin uzun süre tersine dönmesinin zor olabileceğini düşünen uzmanlar da bulunuyor. 31 Temmuz’da açıklanacak BOJ politika kararı, daha fazla faiz artırımı beklentisiyle birlikte piyasada belirleyici olacak şekilde izleniyor.
Bu içerik, İnternet üzerinden toplanan bilgilerden yola çıkılarak yeniden yorumlanmıştır. İçeriğin ve görsellerin üretiminde Yapay Zeka sistemleri kullanıldığından dolayı doğruluğunu teyit için mutlaka kendi araştırmanızı yapınız.
Anahtar Kelimeler: Japon yeninin dolar karşısında zayıflaması